Häufig gestellte Fragen
Es gibt viele Faktoren, die zusammengenommen die Kaimaninseln zur bevorzugten Offshore-Gerichtsbarkeit für Hedgefonds, Hedgefonds-Manager und Private-Equity-Fonds machen.
Die Kaimaninseln, die schätzungsweise etwa 75 % des Offshore-Hedgefondsmarktes ausmachen (Quelle: Cayman Islands Monetary Authority (CIMA) Annual Report 2015/16), waren mit der Einführung die erste Offshore-Gerichtsbarkeit, die solche Anlagevehikel regulierte des Investmentfondsgesetzes im Jahr 1996, einige Jahre bevor der Begriff „Hedgefonds“ geprägt wurde. Nachfolgende Regierungen haben daraus Kapital geschlagen und weiterhin eine dynamische Fondsbranche unterstützt und dazu beigetragen, diese zu entwickeln. Tatsächlich bestehen heute die meisten größeren institutionellen Kunden darauf, dass ihre Hedgefonds oder Private-Equity-Vehikel in dieser angesehenen (und politisch und wirtschaftlich stabilen) Gerichtsbarkeit angesiedelt sind.
Heute gibt es über 10.000 regulierte Hedgefonds (Quelle: www.cima.ky), neben vielen weiteren, die von der CIMA-Regulierung ausgenommen sind. Beispielsweise werden Private-Equity-Fonds in der Regel als Exempted Limited Partnerships (ELPs) auf den Kaimaninseln gegründet, und Ende 2017 waren in der Gerichtsbarkeit insgesamt 22.346 ELPs (Quelle: Cayman Islands Registrar of Companies) registriert.
Die Kaimaninseln sind für ihre Einhaltung und Zusammenarbeit in Fragen der Geldwäschebekämpfung, Steuerinformationen und Finanzregulierung anerkannt und gehören zu den ersten Gruppen, die den Common Reporting Standard der OECD zusammen mit der Einhaltung der US-Steuervorschriften für ausländische Konten umgesetzt haben Akt.
Die Kaimaninseln haben gezeigt, dass sie bereit sind, neue Produkte einzuführen, um sicherzustellen, dass die Bedürfnisse der Branche erfüllt werden. Eine wichtige rechtliche Entwicklung war die Einführung der Gesellschaft mit beschränkter Haftung (LLC) im Jahr 2016, die der starken Nachfrage von US-Fondsmanagern nach einem Unternehmensvehikel folgte, das die Delaware LLC widerspiegelt und eine beschränkte Haftung sowie den Vorteil einer separaten Rechtspersönlichkeit bietet. Mit über 1.000 gegründeten LLCs seit ihrer Gründung (Registrar of Companies) haben wir eine außergewöhnlich hohe Akzeptanz im Private-Equity-Sektor festgestellt, und LLCs waren im Kontext von Hedgefonds als Offshore-Feeder-Fonds und eine neue Alternative zu den immens nützlich beliebte Cayman Islands Exempted Company.
An anderer Stelle wurden bedeutende Schritte unternommen, um einen mit der „Opt-in“-Richtlinie für Verwalter alternativer Investmentfonds (AIFMD) konformen Rahmen für Cayman-Fonds vorzubereiten, die in der EU gemäß der AIFMD der EU tätig sein möchten. Da die Gesetzgebung in diesem Bereich weiterhin verfeinert wird und in voller Erwartung, dass Offshore-Jurisdiktionen wie Cayman den AIFMD-Pass von der European Securities and Markets Association erhalten werden, haben Fonds mit Beteiligungen in Europa weiterhin von den nationalen Privatplatzierungsregelungen der EU Gebrauch gemacht , die bei Bedarf den entsprechenden EU-Marktzugang gewähren.
Ein Eckpfeiler des Erfolgs der Cayman-Inseln als internationales Finanzzentrum war die wirtschaftliche und politische Stabilität, die sich als britisches Überseegebiet mit einem ausgeklügelten Rechtssystem auf der Grundlage des britischen Gewohnheitsrechts und der ultimativen Rückgriffsmöglichkeit auf den britischen Privy Council ergibt. Sollte die Notwendigkeit eines Rechtsstreits entstehen, wird die 2009 geschaffene Fachabteilung für Finanzdienstleistungen des Cayman Islands Grand Court von Richtern mit immenser praktischer Erfahrung in Finanzangelegenheiten betreut, die insbesondere einige der wertvollsten und komplexesten Streitigkeiten lösen, die sich daraus ergeben die Finanzkrise.
Die geografische Nähe der Inseln zu den USA hat in der Vergangenheit ihre Attraktivität für Manager alternativer Fonds dort sichergestellt, aber mit der zunehmenden Globalisierung der alternativen Fondsbranche sind die Inseln heute die wichtigste Offshore-Gerichtsbarkeit für Hedgefonds und Private-Equity-Fonds weltweit .
Auf den Kaimaninseln gibt es keinerlei direkte Steuern. Es gibt keine Körperschafts-, Kapitalertrags-, Einkommens-, Gewinn- oder Quellensteuern. Es gibt keine Erbschafts- oder Erbschaftssteuern. Darüber hinaus können Cayman-Gesellschaften, Limited Partnerships, Trusts und SPCs eine schriftliche Zusage erhalten, dass sie für mindestens 20 Jahre (Companies und SPCs) und 50 Jahre (Limited Partnerships und Trusts) von Steuern befreit sind.
Die Cayman-Inseln haben ein ausgeklügeltes Rechtssystem, das auf dem englischen Common Law basiert, wobei das letzte Berufungsgericht der Privy Council in London ist. Darüber hinaus hält ein hocheffizientes und angesehenes Gerichtssystem den Rechtsrahmen der Rechtsprechung aufrecht.
Das Gesetz der Kaimaninseln wahrt ein legitimes Recht auf Privatsphäre, aber sein Vertraulichkeitsstatut bietet ein klares Tor für Steuertransparenz, und es gibt keine Hindernisse für die effektive Durchführung seiner vielen internationalen Kooperationsabkommen.
Hedge-Fonds, die auf den Cayman-Inseln gegründet wurden, haben in der Regel die Form einer Gesellschaft, einer Kommanditgesellschaft oder (seltener) eines Investmentfonds. Wenn eine gesetzliche Trennung zwischen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten von Teilportfolios gewünscht wird, ist das SPC-Modell attraktiv. Jedes dieser Vehikel kann als eigenständiger Fonds, Dachfonds oder als Teil einer Master-Feeder-Struktur verwendet werden.
Ein Fonds gilt als offen, wenn er „Eigenkapitalanteile“ (Aktien, Beteiligungen an Personengesellschaften oder Einheiten) ausgibt, die an den Erträgen und Gewinnen des Fonds beteiligt sind und die beim Anleger rückzahlbar (oder anderweitig rückkaufbar) sind Möglichkeit. Der Verweis auf Aktienbeteiligungen ist wichtig, da dies Schuldinstrumente (einschließlich Optionsscheine, Wandelanleihen und Sukuk-Instrumente) ausschließt – Fonds, die solche Instrumente ausgeben, müssen nicht bei CIMA registriert werden. Nichts hindert einen Fonds, der nicht zur Registrierung bei CIMA verpflichtet ist, daran, eine Registrierung zu beantragen und zu erhalten, wenn der Manager dies wünscht.
Ein offener Fonds mit 15 oder weniger Anlegern, von denen die Mehrheit gemäß den Gründungsdokumenten des Fonds befugt ist, Direktoren/Komplementäre/Treuhänder (sofern zutreffend) zu ernennen und abzuberufen, ist von der CIMA-Registrierung ausgenommen. Diese Ausnahme gilt jedoch nicht für Master-Fonds. Sofern diese Ausnahme nicht gilt, ist bei einem offenen Fonds eine Registrierung erforderlich. Es gibt drei Möglichkeiten, eine Registrierung zu erhalten:
* Der Fonds ist direkt von CIMA lizenziert;
* Ein von CIMA lizenzierter Verwalter stellt den Hauptsitz des Fonds auf den Inseln bereit. Beide Wege beinhalten eine Prüfung der Reputation und Eignung des Veranstalters;
* Der Fonds erfordert entweder eine Mindesterstanlage von 100.000 US-Dollar (oder Gegenwert) pro Anleger oder seine Anteile sind an einer von der CIMA anerkannten Börse notiert (z. B. LSE, ISE) (Abschnitt 4(3) ' Fonds.
Der Geltungsbereich der Regulierung erstreckt sich auf auf den Cayman-Inseln eingetragene oder gegründete Master-Fonds, die über einen oder mehrere CIMA-regulierte Feeder-Fonds verfügen und Anlagen halten und Handelsaktivitäten durchführen. Für alle drei Registrierungsmethoden wird eine Jahresgebühr von 4.268,29 US-Dollar erhoben, mit Ausnahme von registrierten Master-Fonds, für die die Gebühr 3.048,78 US-Dollar beträgt.
Die meisten Cayman-Fonds ernennen unabhängige Direktoren in den Vorstand, und angesichts der Kenntnisse und Erfahrungen, die für die Tätigkeit im Vorstand eines Fonds erforderlich sind, ernennen die meisten Fondssponsoren erfahrene unabhängige Direktoren mit Erfahrung in der Tätigkeit im Vorstand eines Fonds. Abgesehen von Überlegungen zur Steuerneutralität. Die CIMA hat eine Leitlinie herausgegeben, in der die wichtigsten Prinzipien der verantwortungsvollen Unternehmensführung festgelegt sind, die von jedem regulierten Investmentfonds auf den Cayman-Inseln eingehalten werden müssen. Für weitere Informationen kontaktieren Sie uns bitte.
Nein. Auf den Kaimaninseln können Sie gemäß dem Securities and Investment Business Act (SIBA) eine Verwaltungsgesellschaft gründen. Die Vorteile sind erheblich, da es Ihnen ermöglicht, Zahlungen von Ihrem Fonds an Ihre Cayman-Verwaltungsgesellschaft zu erhalten, was steuerneutral ist, und außerdem das Risiko trennt, da der Anlageverwalter der Fondsverwalter ist. Der Prozess ist schnell und effizient. Bestimmte Ausnahmen von der Lizenzregelung sind verfügbar, insbesondere für Folgendes:
* Ein Cayman-Manager, der in Bezug auf das Wertpapieranlagegeschäft von einer anerkannten ausländischen Behörde reguliert wird;
* Ein Cayman-Manager, der Wertpapieranlagegeschäfte ausschließlich für Unternehmen innerhalb der Gruppe des Managers tätigt;
* Cayman-Manager, der Wertpapieranlagegeschäfte für erfahrene Personen, vermögende Personen oder Cayman-Fonds betreibt, deren Anleger solche Personen sind.
Eine Befreiung kostet 6.100 US-Dollar pro Jahr. Für weitere Informationen zur Gründung einer Kaiman-Verwaltungsgesellschaft oder eines Anlageberaters wenden Sie sich bitte an uns.
Die Nullsteuerposition, die für einen in Cayman als steuerbefreite Einheit registrierten Hedgefonds gilt, gilt gleichermaßen für einen Cayman-Manager, der als steuerbefreite Gesellschaft oder SPC, steuerbefreite Kommanditgesellschaft oder steuerbefreiter Trust registriert ist. Die Befreiung wird vom Cayman-Manager beantragt, der erklärt, dass sein Geschäft hauptsächlich außerhalb der Cayman-Inseln betrieben wird, und eine diesbezügliche jährliche Erklärung einzureichen ist.
Es ist keine physische Anwesenheit (Büroräume, Personal usw.) auf den Inseln erforderlich. Jegliche Erträge oder Kapitalgewinne, die von dem nicht auf den Kaimaninseln ansässigen Manager (und seinen Mitgliedern) aus dem Fonds erzielt werden, unterliegen auf den Kaimaninseln keiner Besteuerung.
Die häufigste Fondsstruktur für Hedgefonds ist die Cayman Exempted Limited Company. Die Fondsgesellschaft wird stimmberechtigte Anteile („Managementanteile“) an den Anlageverwalter ausgeben, während sie stimmrechtslose, gewinnberechtigte Anteile an Anleger ausgibt. Private-Equity-Fonds strukturieren ihre Fonds in der Regel durch die Gründung einer ausgenommenen Kommanditgesellschaft. Wir gründen auch GmbHs und Stiftungsgesellschaften. Wir können bei der vollständigen Gründung der Fondsgesellschaft, des Anlageverwalters und allen erforderlichen behördlichen Einreichungen behilflich sein.
Etwa 4-6 Wochen. Die Gründung der Fondsgesellschaft kann nur 24 Stunden dauern, sollte jedoch die Zeit berücksichtigen, die für die Erstellung des Angebotsprospekts und der ergänzenden rechtlichen Dokumente sowie für die Einarbeitung bei den verschiedenen Dienstleistern wie Fondsverwalter, Bank- und Depotbanken und Wirtschaftsprüfern benötigt wird.
Ja. Sie werden höchstwahrscheinlich einen Master-Feeder-Fonds oder Mini-Master gründen wollen. Die Vorteile dieser Struktur sind die Effizienzen. Typischerweise besteht dieser aus einem Cayman-Master-Fonds, einem Cayman-Feeder-Fonds (für nicht in den USA steuerpflichtige Anleger) und einem Delaware Feeder-Fonds für in den USA steuerpflichtige Anleger.
Eine Cayman-Gesellschaft mit getrenntem Portfolio (SPC), üblicherweise als „Umbrella-Fonds“ bezeichnet, ist eine einzigartige Struktur, die aus einem Unternehmen mit darunter liegenden getrennten Portfolios besteht. Dies bietet normalerweise Kosteneinsparungen, wenn Sie erwarten, mehrere Fonds aufzulegen.
Für einen CIMA-registrierten Fonds muss es mindestens zwei (2) Direktoren geben, und sie müssen bei der CIMA gemäß dem Director Registration & Licensing Act registriert sein. Es gibt kein Maximum. Die meisten regulierten Fonds ernennen professionelle Direktoren von Firmen wie Bell Rock aus einer Reihe von Gründen, wie zum Beispiel:
1. Unabhängigkeit vom Anlageverwalter und Vermeidung potenzieller Konflikte
2. Erfüllen Sie die Anforderungen, dass der Fonds im Ausland angelegt ist
3. Verstärkter Fokus auf die Zusammensetzung des Vorstands durch Investoren und Aufsichtsbehörden als Teil ihrer Due Diligence.
4. Jüngste Fälle, die die Notwendigkeit einer robusten Unternehmensführung und -aufsicht deutlich gemacht haben. Erfahrene unabhängige Direktoren werden als wirksames Mittel angesehen, um Anleger zu schützen und sicherzustellen, dass sie fair behandelt werden.
5. Bereitstellung von regulatorischen und Governance-Updates in der Region, in der der Fonds reguliert ist. Manager übersehen oft, wie wichtig es ist, die Einhaltung der Cayman-Vorschriften, der gesetzlichen Berichtspflichten und aller Änderungen der Vorschriften und der Einhaltung sicherzustellen, über die die Direktoren die Manager das ganze Jahr über auf dem Laufenden halten können.
Das Gesellschaftsrecht der Kaimaninseln verlangt, dass alle auf den Kaimaninseln registrierten Unternehmen eine physische Präsenz auf den Inseln in Form eines eingetragenen Büros haben. Alle juristischen Personen, die keine gewöhnlichen Unternehmen sind, müssen ihren eingetragenen Sitz bei einem lizenzierten Dienstleister wie Bell Rock unterhalten. Die Dienste umfassen Folgendes:
* Bereitstellung einer physischen Postanschrift für das Unternehmen
* Anzeige des Firmennamens
* Führung der gesetzlich vorgeschriebenen Unternehmensregister
* Mitgliederverzeichnis
* Verzeichnis der Direktoren und leitenden Angestellten
* Register der Hypotheken und Belastungen
* Einreichung des Jahresabschlusses bei der Regierung der Kaimaninseln
* Koordination aller Einreichungen beim Handelsregister
Ja, wir gründen und strukturieren routinemäßig Venture Capital, Private Equity, Immobilien und andere geschlossene Fonds. Solche Fonds sind in der Regel als ausgenommene Kommanditgesellschaft mit einem Komplementär strukturiert. Geschlossene Fonds unterliegen der Registrierung bei der CIMA gemäß dem Private Funds Act und müssen daher bestimmte andere Anforderungen erfüllen. Wir können Sie in allen Aspekten beraten, also zögern Sie nicht, uns zu kontaktieren.