Q: 5) 케이맨 제도 투자 펀드의 규제에 적용되는 법률은 무엇입니까?

뮤추얼 펀드법(2020년 개정)

Question 1

1) 케이맨 제도가 대체 투자 펀드의 주요 본거지인 이유는 무엇입니까?

Accepted Answer

케이맨 제도를 헤지 펀드, 헤지 펀드 매니저 및 사모 펀드가 선택하는 역외 관할 구역으로 만드는 데에는 많은 요인이 결합되어 있습니다.
역외 헤지 펀드 시장의 약 75%를 차지하는 것으로 추정되는 케이맨 제도는 이러한 투자 수단을 규제한 최초의 역외 관할권이었습니다. '헤지펀드'라는 용어가 만들어지기 몇 년 전인 1996년에 뮤추얼펀드법이 제정되었습니다. 역대 정부는 이를 활용하여 활기찬 펀드 산업을 지속적으로 지원하고 발전시켜 왔습니다. 사실 오늘날 대부분의 대형 기관 고객은 헤지 펀드나 사모펀드가 평판이 좋은(정치적, 경제적으로 안정적인) 관할권에 위치해야 한다고 주장합니다.
오늘날 10,000개가 넘는 규제 대상 헤지 펀드(출처: www.cima.ky)와 CIMA 규제에서 면제되는 더 많은 펀드가 있습니다. 예를 들어 사모펀드는 일반적으로 Cayman에서 면제된 합자회사(ELP)로 설정되며 2017년 말에는 관할 지역에 등록된 ELP가 총 22,346개(출처: Cayman Islands Registrar of Companies) 있었습니다.
케이맨 제도는 돈세탁 방지, 세금 정보 및 금융 규제 문제에 대한 준수 및 협력으로 인정받고 있으며, 미국의 해외 계정 세금 준수와 함께 OECD의 공통 보고 기준을 구현한 최초의 그룹 중 하나입니다. 행동합니다.
케이맨 제도는 업계의 요구를 충족시키기 위해 새로운 제품을 출시할 의향이 있음을 보여주었습니다. 중요한 법적 발전은 Delaware LLC를 미러링하는 기업 차량에 대한 미국 펀드 매니저의 강력한 요구에 따라 2016년 유한 책임 회사(LLC)의 도입으로 별도의 법인격의 혜택과 함께 유한 책임을 제공했습니다. 창립 이후 1,000개가 넘는 LLC(Registrar of Companies)가 형성되면서 우리는 사모펀드 부문에서 예외적으로 높은 비중을 차지하는 것을 보았고 LLC는 역외 피더 펀드이자 막대한 투자에 대한 새로운 대안으로서 헤지 펀드의 맥락에서 특히 유용했습니다. 인기 있는 케이맨 제도 면제 회사.
다른 곳에서는 EU의 AIFMD에 따라 EU에서 운용하고자 하는 케이맨 펀드를 위해 '옵트 인' 대체 투자 펀드 매니저 지침(AIFMD) 준수 프레임워크를 준비하는 데 상당한 진전이 있었습니다. 이 분야의 법률이 계속 미세 조정되고 Cayman과 같은 역외 관할권이 유럽 증권 시장 협회로부터 AIFMD 여권을 받을 것이라는 완전한 기대와 함께 유럽에 관심이 있는 펀드는 계속해서 EU의 국가 사모 발행 제도를 이용했습니다. , 필요한 경우 적절한 EU 시장 접근을 제공합니다.
국제 금융 중심지로서 케이맨 제도의 성공의 초석은 영국 관습법에 기반한 정교한 법률 시스템과 궁극적으로 영국 추밀원에 의존하는 영국 해외 영토로서 파생된 경제적, 정치적 안정이었습니다. 소송이 필요한 경우, 2009년에 설립된 케이맨 제도 대법원의 전문 금융 서비스 부서는 금융 문제에 대한 엄청난 실무 경험을 가진 판사들에 의해 서비스를 제공하며 특히 다음에서 발생하는 가장 중요하고 복잡한 분쟁 중 일부를 해결합니다. 금융 위기.
미국과 지리적으로 가까운 섬은 역사적으로 대체 펀드 관리자에게 매력을 주었지만 대체 펀드 산업의 세계화가 증가함에 따라 이제 섬은 전 세계 헤지 펀드 및 사모 펀드의 주요 역외 관할 구역이 되었습니다. .

Question 2

2) 과세

Accepted Answer

케이맨 제도는 어떤 종류의 직접세도 부과하지 않습니다. 법인, 자본 이득, 소득, 이익 또는 원천 징수세가 없습니다. 상속세나 사망세는 없습니다. 또한 Cayman 회사, 합자회사, 신탁 및 SPC는 최소 20년(회사 및 SPC) 및 50년(합자회사 및 신탁) 동안 세금이 면제된다는 서면 동의서를 얻을 수 있습니다.

Question 3

3) 법제도

Accepted Answer

케이맨 제도는 영국 관습법에 기반한 정교한 법적 체제를 갖추고 있으며 최종 항소 법원은 런던의 추밀원입니다. 또한 매우 효율적이고 존경받는 법원 시스템은 관할권의 입법 체계를 지지합니다.

케이맨 제도 법은 개인정보 보호에 대한 적법한 권리를 유지하지만 기밀 유지 법령은 세금 투명성을 위한 명확한 관문을 제공하며 많은 국제 협력 협정의 효과적인 운영을 방해하는 요소가 없습니다.

Question 4

4) 기금의 법적 구조

Accepted Answer

케이맨 제도에서 설립된 헤지 펀드는 일반적으로 회사, 합자회사 또는 (흔하지는 않지만) 단위 신탁의 형태를 취합니다. 하위 포트폴리오의 자산과 부채 사이의 법적 분리가 필요한 경우 SPC 모델이 매력적일 것입니다. 이러한 각 차량은 독립형 펀드, 펀드 오브 펀드 또는 마스터-피더 구조의 일부로 사용할 수 있습니다.

Question 5

5) 케이맨 제도 투자 펀드의 규제에 적용되는 법률은 무엇입니까?

Accepted Answer

뮤추얼 펀드법(2020년 개정)

Question 6

6) 개방형 펀드란?

Accepted Answer

펀드의 이익과 이익에 참여하고 투자자가 상환할 수 있는(또는 달리 환매할 수 있는) '주식 지분'(주식, 파트너십 지분 또는 단위)을 발행하는 경우 펀드는 제한이 없는 것으로 간주됩니다. 옵션. 지분권에 대한 언급은 채무 증서(워런트, 전환사채 및 수쿠크 증서 포함)를 제외하기 때문에 중요합니다. 이러한 증서를 발행하는 자금은 CIMA에 등록할 필요가 없습니다. 운용사가 원할 경우 CIMA에 등록할 의무가 없는 펀드가 등록을 신청하고 취득하는 것을 막을 방법은 없습니다.

Question 7

7) 어떤 상황에서 펀드를 CIMA에 등록해야 합니까?

Accepted Answer

투자자가 15명 이하인 개방형 펀드는 펀드의 정관 문서에 따라 이사/일반 파트너/수탁자(해당되는 경우)를 임명하고 해임할 수 있는 권한이 대부분 부여되며 CIMA 등록이 면제됩니다. 그러나 이 면제는 마스터 펀드에는 적용되지 않습니다. 이 면제가 적용되지 않는 한 개방형 펀드의 경우 등록이 필요합니다. 다음 세 가지 방법으로 등록할 수 있습니다.

* 이 펀드는 CIMA에서 직접 라이선스를 받았습니다.
* CIMA의 허가를 받은 관리자가 섬에 있는 기금의 주요 사무소를 제공합니다. 두 경로 모두 기획자의 평판과 적합성에 대한 조사를 수반합니다.
* 펀드는 투자자당 최소 10만 달러(또는 이에 상응하는 금액)의 초기 투자가 필요하거나 CIMA가 인정하는 증권 거래소(예: LSE, ISE)에 주식이 상장되어 있습니다('섹션 4(3) ' 기금.

규제 범위는 하나 이상의 CIMA 규제 피더 펀드가 있고 투자를 보유하고 거래 활동을 수행하는 케이맨 제도 법인 또는 설립된 마스터 펀드로 확장됩니다. 세 가지 등록 방법 모두 연회비가 US$4,268.29이며 등록된 마스터 펀드의 경우 수수료는 US$3,048.78입니다.

Question 8

8) Cayman 투자 펀드 이사의 요건은 무엇입니까?

Accepted Answer

대부분의 Cayman 펀드는 이사회에 독립 이사를 임명하고 펀드 이사회에서 활동하는 데 필요한 지식과 경험을 고려할 때 대부분의 펀드 스폰서는 펀드 이사회에서 활동한 경험이 있는 경험이 풍부한 독립 이사를 임명합니다. 이것은 세금 중립성에 대한 고려 사항과는 별개입니다. CIMA는 케이맨 제도의 규제를 받는 각 뮤추얼 펀드가 반드시 준수해야 하는 우수한 지배 구조의 핵심 원칙을 수립하는 지침 성명서를 발표했습니다. 자세한 내용은 문의해 주세요.

Question 9

9) 나는 현재 규제된 투자 관리 회사를 운영하지 않습니다. 이로 인해 본인의 펀드를 설립할 수 없습니까?

Accepted Answer

아니요. 케이맨 제도에서는 증권투자업법(SIBA)에 따라 관리 회사를 설립할 수 있습니다. 이것의 이점은 펀드에서 Cayman 관리 회사로 지불금을 받을 수 있기 때문에 중요합니다. 이 회사는 세금 중립적이며 투자 관리자가 펀드의 관리자이므로 위험을 분리합니다. 프로세스가 빠르고 효율적입니다. 특히 다음과 같은 라이선스 제도의 특정 면제가 가능합니다.

* 공인된 해외 당국에 의해 증권 투자 사업과 관련하여 규제를 받는 Cayman Manager
* 운용사 그룹 내 회사에 대해서만 증권 투자 업무를 수행하는 Cayman 운용사
* 케이맨 매니저는 교양 있는 사람, 고액 자산가 또는 케이맨 펀드의 투자자를 대상으로 증권 투자 사업을 수행합니다.

면세 비용은 연간 US$6,100입니다. Cayman Management Company 또는 투자 고문 설립에 대한 자세한 내용은 당사에 문의하십시오.

면제 법인으로 Cayman에 등록된 헤지 펀드에 적용되는 무과세 입장은 면제 회사 또는 SPC, 면제 합자회사 또는 면제 신탁으로 등록된 Cayman 매니저에게도 동일하게 적용됩니다. 면제는 Cayman Manager가 사업을 주로 케이맨 제도 외부에서 수행할 것이며 이 효과에 대한 연간 보고서를 제출해야 한다고 선언함으로써 획득합니다.

섬에 물리적인 존재(사무실 공간, 직원 등)가 필요하지 않습니다. 비거주 Cayman Manager(및 그 구성원)가 펀드에서 실현한 모든 소득 또는 자본 이득은 Cayman에서 과세되지 않습니다.

Question 10

10) Bell Rock은 어떤 유형의 펀드 법적 구조를 수립할 수 있습니까?

Accepted Answer

헤지 펀드의 가장 일반적인 펀드 구조는 Cayman Exempted Limited Company입니다. 펀드 회사는 투자 관리자에게 의결권 있는 주식("관리 주식")을 발행하고 투자자에게는 의결권 없는 참여 주식을 발행합니다. 사모펀드는 일반적으로 면제된 합자회사를 만들어 자금을 구성합니다. 또한 LLC 및 재단 회사를 설립합니다. 우리는 펀드 법인, 투자 관리자 및 필요한 규제 서류의 완전한 설립을 지원할 수 있습니다.

Question 11

11) Cayman 투자 펀드를 시작하는 기간은 어떻게 됩니까?

Accepted Answer

약 4~6주. 펀드 법인이 형성되는 데는 최소 24시간이 소요될 수 있지만 제안 각서 및 보조 법률 문서를 준비하는 데 걸리는 시간과 펀드 관리자, 은행 및 보관, 감사관과 같은 다양한 서비스 제공업체와 온보딩하는 데 걸리는 시간을 고려해야 합니다.

Question 12

12) 내 펀드가 사용할 수 있는 전략이나 레버리지 금액에 제한이 있습니까?

Accepted Answer

아니요. 헤지 펀드의 투자 전략이나 레버리지, 공매도 또는 기타 '대체' 기법의 사용에 대해 케이맨 체제에서 부과하는 제한은 없습니다. Cayman 등록 펀드에는 '적격 투자자'라는 개념이 없습니다.

Question 13

13) 투자자는 상장 증권에만 투자할 수 있으므로 국제적으로 인정되는 증권 거래소에 제 펀드를 상장할 수 있습니까?

Accepted Answer

예, 케이맨 제도 증권 거래소(CSX)는 국제적으로 인정받는 증권 거래소입니다. 필요에 따라 CSX 또는 기타 거래소에 펀드를 상장할 수 있습니다.

Question 14

14) 내 펀드에 대한 ISIN 및 CUSIP를 획득해야 합니다. 어떻게 해야 하나요?

Accepted Answer

문의해 주시면 도와드리겠습니다.

Question 15

15) 나는 미국과 미국 밖에 있는 투자자들을 가질 것입니다. 케이맨 펀드가 적절한가요?

Accepted Answer

예. 마스터 피더 펀드 또는 미니 마스터를 형성하고 싶을 것입니다. 이 구조의 이점은 효율성입니다. 일반적으로 이는 Cayman Master 펀드, Cayman Feeder 펀드(미국 외 과세 투자자용) 및 미국 과세 투자자용 Delaware Feeder Fund로 구성됩니다.

Question 16

16) 전략이 다른 여러 펀드를 출시할 예정입니다. 무엇을 제안하시겠습니까?

Accepted Answer

일반적으로 "우산형 펀드"라고 하는 Cayman 분리형 포트폴리오 회사(SPC)는 아래에 분리된 포트폴리오가 있는 하나의 회사로 구성된 고유한 구조입니다. 이것은 일반적으로 여러 펀드를 출시할 것으로 예상되는 경우 비용 효율성을 제공합니다.

Question 17

17) 이사회에 필요한 최소 또는 최대 이사 수가 있습니까?

Accepted Answer

CIMA 등록 펀드의 경우 최소 2명의 이사가 있어야 하며 이사 등록 및 라이선스 법에 따라 CIMA에 등록되어 있어야 합니다. 최대값은 없습니다. 대부분의 규제 대상 펀드는 다음과 같은 여러 가지 이유로 Bell Rock과 같은 회사의 전문 이사를 임명합니다.
1. 투자 운용사로부터의 독립 및 잠재적 충돌 방지
2. 펀드가 해외에 있다는 요건 충족 
3. 실사의 일환으로 투자자 및 규제 기관의 이사회 구성에 대한 관심이 높아졌습니다.
4. 강력한 이사회 거버넌스와 감독의 필요성을 강조한 최근 사례. 경험이 풍부한 독립 이사는 투자자를 보호하고 공정한 대우를 받는 효과적인 방법으로 여겨집니다. 
5. 펀드가 규제되는 지역의 규제 및 거버넌스 업데이트를 제공합니다. 종종 관리자는 Cayman 규정, 규제 보고 요구 사항, 이사가 연중 내내 관리자에게 업데이트할 수 있는 규정 및 준수 변경 사항을 준수하는 것의 중요성을 간과합니다.

Question 18

18) 규제 기관(CIMA)이 펀드 제안 각서를 승인하는 데 시간이 걸리나요? 그렇다면 승인 기간은 어떻게 됩니까?"

Accepted Answer

아니오, CIMA는 제공 제안서를 검토하지 않으며 이사는 그 내용에 대해 책임을 집니다. 그러나 오퍼링 각서에는 특정 요구 사항이 예상됩니다. 자세한 내용은 문의해 주세요.

Question 19

19) Registered Office 서비스란 무엇입니까?

Accepted Answer

케이맨 제도 회사법에 따르면 케이맨에 등록된 모든 회사는 등록 사무소 형태로 섬에 물리적으로 존재합니다. 일반 회사 이외의 모든 법인은 Bell Rock과 같은 허가된 서비스 제공업체에 등록된 사무실을 유지해야 합니다. 서비스에는 다음이 포함됩니다.

* 회사의 실제 우편 주소 제공

* 회사명 표시

* 회사 등기부 유지 관리

* 회원 등록

* 이사 및 임원 등록

* 모기지 및 요금 등록부

* 케이맨 제도 정부에 연간 수익 제출

* 회사 등록 기관과의 모든 서류 정리

Question 20

VC 또는 PE 펀드를 시작하고 싶습니다. Bell Rock이 도움을 줄 수 있습니까?

Accepted Answer

예, 우리는 정기적으로 벤처 캐피털, 사모펀드, 부동산 및 기타 폐쇄형 펀드를 설정하고 구조화합니다. 이러한 펀드는 일반적으로 무한책임사원과의 면제된 합자회사로 구성됩니다. 폐쇄형 펀드는 사모펀드법에 따라 CIMA에 등록해야 하므로 특정 기타 요구 사항을 충족해야 합니다. 모든 부분에 대해 상담해 드릴 수 있으니 부담 없이 문의해 주십시오.

자주 묻는 질문