perguntas frequentes
Há muitos fatores que se combinam para tornar as Ilhas Cayman a jurisdição offshore de escolha para fundos de hedge, gestores de fundos de hedge e fundos de private equity são facilmente aparentes.
Estima-se que representem cerca de 75% do mercado offshore de hedge funds (fonte: Relatório Anual da Autoridade Monetária das Ilhas Cayman (CIMA) 2015/16), as Ilhas Cayman foram a primeira jurisdição offshore a regular esses veículos de investimento, com a introdução da Lei dos Fundos Mútuos em 1996, alguns anos antes de o termo 'hedge fund' ter sido cunhado. Sucessivos governos capitalizaram isso e continuaram a apoiar e ajudar a desenvolver uma vibrante indústria de fundos. Na verdade, hoje, a maioria dos grandes clientes institucionais insiste em que seus fundos de hedge ou veículos de private equity estejam localizados nessa jurisdição respeitável (e política e economicamente estável).
Atualmente, existem mais de 10.000 fundos de hedge regulamentados (fonte: www.cima.ky), além de muitos outros que estão isentos da regulamentação CIMA. Os fundos de private equity, por exemplo, são normalmente estabelecidos como sociedades limitadas isentas (ELPs) em Cayman e, no final de 2017, havia um total de 22.346 ELPs (fonte: Registro de Empresas das Ilhas Cayman) registradas na jurisdição.
As Ilhas Cayman são reconhecidas por sua conformidade e cooperação em questões de combate à lavagem de dinheiro, informações fiscais e regulamentação financeira, estando entre o primeiro grupo a implementar o Common Reporting Standard da OCDE, juntamente com o Foreign Account Tax Compliance dos EUA Agir.
As Ilhas Cayman mostraram que estão dispostas a introduzir novos produtos para garantir que as necessidades do setor sejam atendidas. Um desenvolvimento legal importante foi a introdução em 2016 da sociedade de responsabilidade limitada (LLC), após uma forte demanda dos gestores de fundos dos EUA por um veículo corporativo que espelhe a Delaware LLC, fornecendo responsabilidade limitada juntamente com o benefício de personalidade jurídica separada. Com mais de 1.000 LLCs formadas desde o início (Registrar of Companies), vimos uma aceitação excepcionalmente alta no setor de private equity, e as LLCs têm sido particularmente úteis no contexto de fundos de hedge como um fundo alimentador offshore e uma nova alternativa para o imensamente popular empresa isenta das Ilhas Cayman.
Em outros lugares, foram dados passos significativos para preparar uma estrutura compatível com a Diretiva de Gestores de Fundos de Investimento Alternativo (AIFMD) para fundos de Cayman que desejam operar na UE sob o AIFMD da UE. Como a legislação nesta área continua a ser ajustada e com total expectativa de que jurisdições offshore como Cayman recebam o Passaporte AIFMD da Associação Europeia de Valores Mobiliários e Mercados, os fundos com interesses na Europa continuaram a se valer dos regimes nacionais de colocação privada da UE , que fornecem o acesso adequado ao mercado da UE, quando necessário.
A pedra angular do sucesso das Ilhas Cayman como um centro financeiro internacional tem sido a estabilidade econômica e política derivada de um Território Ultramarino do Reino Unido, com um sistema legal sofisticado, baseado na lei comum do Reino Unido e recurso final ao Conselho Privado do Reino Unido. Caso surja a necessidade de litígio, a Divisão de Serviços Financeiros especializada do Grande Tribunal das Ilhas Cayman, criada em 2009, é atendida por juízes com vasta experiência prática em questões financeiras, resolvendo notadamente algumas das disputas de maior valor e complexidade decorrentes de a crise financeira.
A proximidade geográfica das ilhas com os EUA historicamente garantiu seu apelo aos gestores de fundos alternativos lá, mas com a crescente globalização da indústria de fundos alternativos, as ilhas são agora a principal jurisdição offshore para fundos de hedge e fundos de private equity em todo o mundo .
As Ilhas Cayman não têm impostos diretos de nenhum tipo. Não há corporação, ganhos de capital, renda, lucros ou impostos retidos na fonte. Não há impostos sobre herança ou impostos sucessórios. Além disso, as empresas de Cayman, sociedades limitadas, fundos fiduciários e SPCs podem obter um compromisso por escrito de que serão isentos de impostos por um período mínimo de 20 anos (empresas e SPCs) e 50 anos (sociedades limitadas e fundos).
As Ilhas Cayman têm um regime legal sofisticado baseado na Common Law inglesa, com o tribunal de apelação final sendo o Privy Council em Londres. Além disso, um sistema judicial altamente eficiente e respeitado mantém a estrutura da legislação da jurisdição.
A lei das Ilhas Cayman mantém um direito legítimo à privacidade, mas seu estatuto de confidencialidade fornece um caminho claro para a transparência fiscal e não há inibidores para a operação efetiva de seus muitos acordos de cooperação internacional.
Os fundos de hedge estabelecidos nas Ilhas Cayman geralmente assumem a forma de uma empresa, uma parceria limitada ou (menos comumente) um fundo de investimento. Se a segregação estatutária entre ativos e passivos de subcarteiras for desejada, o modelo SPC será atraente. Cada um desses veículos pode ser usado como um fundo autônomo, um fundo de fundos ou como parte de uma estrutura master-feeder.
Um fundo será considerado aberto se emitir 'participações de capital' (ações, participações de parceria ou unidades) que participem dos lucros e ganhos do fundo e que sejam resgatáveis (ou de outra forma capazes de serem recomprados) na conta do investidor opção. A referência a participações societárias é importante porque exclui instrumentos de dívida (incluindo warrants, conversíveis e instrumentos sukuk) – os fundos que emitem tais instrumentos não precisam ser registrados no CIMA. Nada impede que um fundo não obrigado a registar-se no CIMA possa requerer e obter o registo, caso o gestor o deseje.
Um fundo aberto com 15 ou menos investidores, a maioria dos quais tem poderes de acordo com os documentos constitutivos do fundo para nomear e remover diretores/sócios gerais/curadores (conforme aplicável), está isento de registro CIMA. No entanto, esta isenção não se aplica aos fundos master. A menos que esta isenção se aplique, no caso de um fundo aberto, o registro será necessário. Existem três meios para obter o registro:
* O fundo é licenciado diretamente pelo CIMA;
* um administrador licenciado pelo CIMA fornece a sede do fundo nas ilhas. Ambas as vias implicam um exame da reputação e idoneidade do promotor;
* O fundo requer um investimento inicial mínimo de US$ 100.000 (ou equivalente) por investidor ou tem suas ações listadas em uma bolsa de valores reconhecida pela CIMA (por exemplo, LSE, ISE) (a 'seção 4(3) ' fundo.
O escopo da regulamentação se estende aos fundos master incorporados ou estabelecidos nas Ilhas Cayman, que possuem um ou mais fundos alimentadores regulados pela CIMA e mantêm investimentos e conduzem atividades de negociação. Todos os três meios de registro implicam uma taxa anual de US$ 4.268,29, exceto no caso de fundos master registrados, para os quais a taxa é de US$ 3.048,78.
A maioria dos fundos de Cayman indicará diretores independentes para o conselho e, devido ao conhecimento e à experiência necessários para atuar no conselho de um fundo, a maioria dos patrocinadores de fundos indicará diretores independentes experientes com experiência em atuar em conselhos de fundos. Isso está além de quaisquer considerações de neutralidade fiscal. A CIMA lançou uma Declaração de Orientação que estabelece princípios fundamentais de boa governança que devem ser observados por cada fundo mútuo regulamentado nas Ilhas Cayman. Para mais informações, entre em contato conosco.
Não. As Ilhas Cayman permitem que você crie uma empresa de gestão de acordo com o Securities and Investment Business Act (SIBA). Os benefícios disso são significativos, pois permite que você receba pagamentos de seu fundo para sua empresa de gestão de Cayman, que é neutra em impostos e também separa o risco, pois o gerente de investimentos é o gerente do fundo. O processo é rápido e eficiente. Estão disponíveis algumas isenções ao regime de licenciamento, nomeadamente as seguintes:
* Um gerente de Cayman regulamentado em relação a negócios de investimento em valores mobiliários por uma autoridade estrangeira reconhecida;
* Um gerente de Cayman realizando negócios de investimento em valores mobiliários exclusivamente para empresas dentro do grupo do gerente;
* Cayman Manager realizando negócios de investimento em valores mobiliários para pessoas sofisticadas, pessoas com alto patrimônio líquido ou fundos de Cayman cujos investidores sejam essas pessoas.
Uma isenção custa US$ 6.100 por ano. Para obter mais informações sobre como estabelecer uma Cayman Management Company ou consultor de investimentos, entre em contato conosco.
A posição de imposto zero que se aplicará a um fundo de hedge registrado em Cayman como uma entidade isenta se aplicará igualmente a um gerente de Cayman registrado como uma empresa isenta ou SPC, parceria limitada isenta ou fideicomisso isento. A isenção é obtida pelo Cayman Manager declarando que seus negócios serão realizados principalmente fora das Ilhas Cayman e uma declaração anual para esse efeito deve ser apresentada.
Não é necessária presença física (espaço de escritório, equipe, etc.) nas ilhas. Quaisquer rendimentos ou ganhos de capital realizados pelo Cayman Manager não residente (e seus membros) do fundo não estarão sujeitos a impostos em Cayman.
A estrutura de fundos mais comum para fundos de hedge é a Cayman Isented Limited Company. A empresa de fundos emitirá ações com direito a voto (“ações de gestão”) para o gestor de investimentos, ao mesmo tempo em que emitirá ações sem direito a voto para os investidores. Os fundos de private equity normalmente estruturam seus fundos criando uma parceria limitada isenta. Também formamos empresas LLC e fundações. Podemos ajudar com o estabelecimento completo da entidade do fundo, gerente de investimento e quaisquer registros regulatórios necessários.
Aproximadamente 4-6 semanas. A entidade do fundo pode levar até 24 horas para se formar, mas deve levar em consideração o tempo necessário para preparar o memorando de oferta e os documentos legais auxiliares, além da integração com os vários provedores de serviços, como administradores de fundos, bancos e custódia, auditores.
Sim. Você provavelmente desejará formar um fundo master-feeder ou mini-master. Os benefícios desta estrutura são as eficiências. Normalmente, isso consiste em um fundo Cayman Master, um fundo Cayman Feeder (para investidores não tributáveis dos EUA) e um Delaware Feeder Fund para investidores tributáveis dos EUA.
Para um fundo registrado no CIMA, deve haver pelo menos dois (2) diretores e eles devem estar registrados no CIMA sob a Lei de Registro e Licenciamento de Diretores. Não há máximo. A maioria dos fundos regulamentados indicará diretores profissionais de empresas como a Bell Rock, por vários motivos, como:
1. Independência do gestor de investimentos e evitar potenciais conflitos
2. Atender aos requisitos de que o fundo é offshore
3. Maior foco na composição do conselho por investidores e reguladores como parte de sua devida diligência.
4. Casos recentes que destacaram a necessidade de governança e supervisão robustas do conselho. Ter conselheiros independentes experientes é visto como uma forma eficaz de proteger os investidores e garantir que eles sejam tratados de forma justa.
5. Fornecer atualizações regulatórias e de governança na região em que o fundo é regulamentado. Muitas vezes, os gerentes ignoram a importância de garantir a conformidade com os regulamentos de Cayman, requisitos de relatórios regulatórios e quaisquer mudanças nos regulamentos e conformidade que os diretores possam atualizar os gerentes ao longo do ano.
A Lei das Sociedades das Ilhas Cayman exige que todas as empresas registradas nas Ilhas Cayman tenham uma presença física nas Ilhas na forma de uma Sede Registrada. Todas as entidades que não sejam empresas comuns devem manter seu escritório registrado com um provedor de serviços licenciado, como a Bell Rock. Os serviços incluem o seguinte:
* Fornecimento de um endereço físico de correspondência para a empresa
* Exibição do nome da empresa
* Manutenção dos registros estatutários da empresa
* Cadastro de Membros
* Registro de Conselheiros e Diretores
* Cadastro de Hipotecas e Encargos
* Envio da Declaração Anual ao Governo das Ilhas Cayman
* Coordenação de todos os registros junto ao Registro de Empresas
Sim, montamos e estruturamos rotineiramente fundos de capital de risco, private equity, imobiliário e outros fundos fechados. Esses fundos são normalmente estruturados como uma parceria limitada isenta com um sócio geral. Fundos fechados estão sujeitos a registro no CIMA sob a Lei de Fundos Privados e, portanto, devem atender a alguns outros requisitos. Podemos aconselhar sobre todos os aspectos, portanto, sinta-se à vontade para nos contatar.