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Preguntas frecuentes
Preguntas más frecuentes
Hay muchos factores que se combinan para hacer de las Islas Caimán la jurisdicción extraterritorial de elección para los fondos de cobertura, los administradores de fondos de cobertura y los fondos de capital privado son evidentes.
Se estima que representa alrededor del 75 % del mercado de fondos de cobertura extraterritoriales (fuente: Informe anual 2015/16 de la Autoridad Monetaria de las Islas Caimán (CIMA), las Islas Caimán fueron la primera jurisdicción extraterritorial en regular dichos vehículos de inversión, con la introducción de la Ley de Fondos Mutuos en 1996, algunos años antes de que se acuñara el término 'hedge fund'. Los sucesivos gobiernos han capitalizado esto y han seguido apoyando y ayudando a desarrollar una industria de fondos dinámica. De hecho, hoy en día, la mayoría de los clientes institucionales más grandes insisten en que sus fondos de cobertura o vehículos de capital privado estén ubicados en esta jurisdicción respetable (y política y económicamente estable).
Hoy en día, hay más de 10 000 fondos de cobertura regulados (fuente: www.cima.ky), junto con muchos más que están exentos de la regulación CIMA. Los fondos de capital privado, por ejemplo, generalmente se establecen como sociedades limitadas exentas (ELP) en Caimán y, a fines de 2017, había un total de 22 346 ELP (fuente: Registro de empresas de las Islas Caimán) registradas en la jurisdicción.
Las Islas Caimán son reconocidas por su cumplimiento y cooperación en materia de lucha contra el lavado de dinero, información fiscal y regulación financiera, y se encuentran entre los primeros en implementar el Estándar Común de Información de la OCDE, junto con el Cumplimiento Tributario de Cuentas Extranjeras de EE. UU. Act.
Las Islas Caimán han demostrado que están dispuestas a introducir nuevos productos para garantizar que se satisfagan las necesidades de la industria. Un desarrollo legal importante fue la introducción en 2016 de la sociedad de responsabilidad limitada (LLC), luego de la fuerte demanda de los administradores de fondos de EE. UU. de un vehículo corporativo que refleje la LLC de Delaware, brindando responsabilidad limitada junto con el beneficio de personalidad legal separada. Con más de 1000 LLC formadas desde el inicio (Registrador de Empresas), hemos visto una aceptación excepcionalmente alta en el sector de capital privado, y las LLC han sido particularmente útiles en el contexto de los fondos de cobertura como un fondo alimentador extraterritorial y una nueva alternativa a la inmensamente popular Empresa exenta de las Islas Caimán.
En otros lugares, se han dado pasos significativos para preparar un marco compatible con la Directiva de administradores de fondos de inversión alternativos (AIFMD) para los fondos de las Islas Caimán que deseen operar en la UE bajo el AIFMD de la UE. A medida que la legislación en esta área continúa ajustándose y con la plena expectativa de que las jurisdicciones extraterritoriales como Caimán recibirán el Pasaporte AIFMD de la Asociación Europea de Valores y Mercados, los fondos con intereses en Europa han seguido aprovechándose de los regímenes nacionales de colocación privada de la UE. , que proporcionan el acceso adecuado al mercado de la UE cuando sea necesario.
Una piedra angular del éxito de las Islas Caimán como centro financiero internacional ha sido la estabilidad económica y política derivada como Territorio de Ultramar del Reino Unido, con un sistema legal sofisticado, basado en el derecho consuetudinario del Reino Unido y el recurso final al Consejo Privado del Reino Unido. En caso de que surja la necesidad de un litigio, la División de Servicios Financieros especializada del Gran Tribunal de las Islas Caimán, creada en 2009, cuenta con jueces con una inmensa experiencia práctica en asuntos financieros, en particular, resolviendo algunas de las disputas más complejas y de alto valor que surgen de la crisis financiera.
La proximidad geográfica de las islas con los EE. UU. ha garantizado históricamente su atractivo para los administradores de fondos alternativos allí, pero con la creciente globalización de la industria de fondos alternativos, las islas son ahora la principal jurisdicción extraterritorial para los fondos de cobertura y los fondos de capital privado en todo el mundo. .
Las Islas Caimán no tienen impuestos directos de ningún tipo. No existen impuestos sobre sociedades, ganancias de capital, ingresos, utilidades o retenciones. No hay impuestos de sucesiones ni derechos de sucesión. Además, las empresas, sociedades limitadas, fideicomisos y SPC de Cayman pueden obtener un compromiso por escrito de que estarán exentos de impuestos durante un mínimo de 20 años (sociedades y SPC) y 50 años (sociedades limitadas y fideicomisos).
Las Islas Caimán tienen un régimen legal sofisticado que se basa en el derecho consuetudinario inglés, y el último tribunal de apelación es el Consejo Privado de Londres. Además, un sistema judicial altamente eficiente y respetado defiende el marco legal de la jurisdicción.
La ley de las Islas Caimán mantiene un derecho legítimo a la privacidad, pero su estatuto de confidencialidad proporciona una puerta de entrada clara para la transparencia fiscal y no existen inhibidores para la operación efectiva de sus numerosos acuerdos de cooperación internacional.
Los fondos de cobertura establecidos en las Islas Caimán normalmente adoptan la forma de una empresa, una sociedad limitada o (con menos frecuencia) un fondo de inversión. Si se desea la segregación legal entre activos y pasivos de subcarteras, el modelo SPC será atractivo. Cada uno de estos vehículos se puede utilizar como un fondo independiente, un fondo de fondos o como parte de una estructura maestra-alimentadora.
Un fondo se considerará abierto si emite "participaciones de capital" (acciones, intereses de sociedades o unidades) que participan en las ganancias y ganancias del fondo, y que se pueden rescatar (o se pueden recomprar de otro modo) a discreción del inversor. opción. La referencia a los intereses de capital es importante, porque esto excluye los instrumentos de deuda (incluidos warrants, convertibles e instrumentos sukuk); los fondos que emitan dichos instrumentos no tendrán que estar registrados en CIMA. Nada impide que un fondo que no está obligado a registrarse en CIMA solicite y obtenga un registro si el administrador lo desea.
Un fondo abierto con 15 inversionistas o menos, la mayoría de los cuales están autorizados según los documentos constitutivos del fondo para nombrar y destituir directores/socios generales/fideicomisarios (según corresponda), está exento del registro de CIMA. Sin embargo, esta exención no se aplica a los fondos maestros. A menos que se aplique esta exención, en el caso de un fondo abierto, se requerirá el registro. Hay tres medios para obtener el registro:
* El fondo está licenciado directamente por CIMA;
* un administrador con licencia de CIMA proporciona la oficina principal del fondo en las islas. Ambas rutas implican un examen de la reputación y la aptitud del promotor;
* El fondo requiere una inversión inicial mínima de US$100k (o equivalente) por inversionista, o sus acciones cotizan en una bolsa de valores reconocida por CIMA (p. ej., LSE, ISE) (la 'sección 4(3) ' fondo.
El alcance de la regulación se extiende a los fondos maestros incorporados o establecidos en las Islas Caimán, que tienen uno o más fondos subordinados regulados por CIMA y mantienen inversiones y realizan actividades comerciales. Los tres medios de registro conllevan una tarifa anual de US$ 4268,29, excepto en el caso de fondos maestros registrados, para los cuales la tarifa es de US$ 3048,78.
La mayoría de los fondos de las Islas Caimán designarán directores independientes para la junta y, dado el conocimiento y la experiencia necesarios para actuar en la junta de un fondo, la mayoría de los patrocinadores de fondos nombrarán directores independientes con experiencia actuando en juntas de fondos. Esto es aparte de cualquier consideración de neutralidad fiscal. CIMA ha publicado una Declaración de orientación que establece principios clave de buen gobierno que deben ser observados por cada fondo mutuo regulado de las Islas Caimán. Para más información, póngase en contacto con nosotros.
No. Las Islas Caimán le permiten crear una sociedad de gestión en virtud de la Ley de Empresas de Inversión y Valores (SIBA). Los beneficios de esto son significativos, ya que le permite recibir pagos de su fondo a su sociedad de gestión de las Islas Caimán, que es neutra desde el punto de vista fiscal y también separa el riesgo, ya que el gestor de inversiones es el gestor del fondo. El proceso es rápido y eficiente. Ciertas exenciones del régimen de licencias están disponibles, en particular para lo siguiente:
* Un administrador de Cayman regulado con respecto al negocio de inversión de valores por una autoridad extranjera reconocida;
* Un administrador de las Islas Caimán que realiza negocios de inversión en valores exclusivamente para empresas dentro del grupo del administrador;
* Administrador de Cayman que lleva a cabo negocios de inversión de valores para personas sofisticadas, personas de alto poder adquisitivo o fondos de Cayman cuyos inversores son dichas personas.
Una exención cuesta US$6100 por año. Para obtener más información sobre el establecimiento de una sociedad de gestión de Caimán o un asesor de inversiones, póngase en contacto con nosotros.
La posición de cero impuestos que se aplicará a un fondo de cobertura registrado en Cayman como una entidad exenta se aplicará igualmente a un administrador de Cayman que esté registrado como una compañía exenta o SPC, sociedad limitada exenta o fideicomiso exento. La exención se obtiene cuando el Administrador de Caimán declara que su negocio se llevará a cabo principalmente fuera de las Islas Caimán y debe presentar una declaración anual a tal efecto.
No se requiere presencia física (espacio de oficina, personal, etc.) en las islas. Cualquier ingreso o ganancia de capital obtenido por el Administrador de Caimán no residente (y sus miembros) del fondo no estará sujeto a impuestos en Caimán.
La estructura de fondos más común para los fondos de cobertura es Cayman Exempted Limited Company. La compañía de fondos emitirá acciones con derecho a voto ("acciones de gestión") al administrador de inversiones mientras emite acciones de participación sin derecho a voto a los inversores. Los fondos de capital privado suelen estructurar sus fondos mediante la creación de una sociedad limitada exenta. También formamos sociedades de responsabilidad limitada y fundaciones. Podemos ayudar con el establecimiento completo de la entidad del fondo, el administrador de inversiones y cualquier presentación reglamentaria requerida.
Aproximadamente de 4 a 6 semanas. La entidad del fondo puede tardar tan solo 24 horas en formarse, pero debe tener en cuenta el tiempo necesario para preparar el memorando de oferta y los documentos legales auxiliares, además de la integración con los diversos proveedores de servicios, como administradores de fondos, banca y custodia, auditores.
No. No hay restricciones impuestas por el régimen de las Islas Caimán sobre las estrategias de inversión de los fondos de cobertura, o su uso de apalancamiento, venta al descubierto u otras técnicas "alternativas". No existe el concepto de "inversionista elegible" en un fondo registrado en las Islas Caimán.
Sí. Lo más probable es que desee formar un fondo maestro-alimentador o mini-maestro. Los beneficios de esta estructura son las eficiencias. Por lo general, consiste en un fondo Cayman Master, un fondo Cayman Feeder (para inversores sujetos a impuestos que no sean de EE. UU.) y un fondo subordinado de Delaware para inversores sujetos a impuestos de EE. UU.
Para un fondo registrado en CIMA, debe haber al menos dos (2) directores y deben estar registrados en CIMA en virtud de la Ley de licencias y registro de directores. No hay máximo. La mayoría de los fondos regulados nombrarán directores profesionales de firmas como Bell Rock, por varias razones como:
1. Independencia del gestor de inversiones y evitar posibles conflictos
2. Cumplir con los requisitos de que el fondo sea offshore
3. Mayor enfoque en la composición de la junta por parte de los inversores y reguladores como parte de su diligencia debida.
4. Casos recientes que han resaltado la necesidad de una sólida gobernanza y supervisión de la junta. Tener directores independientes experimentados se considera una forma eficaz de proteger a los inversores y garantizar que reciban un trato justo.
5. Brindar actualizaciones regulatorias y de gobierno en la región en la que está regulado el fondo. A menudo, los gerentes pasan por alto la importancia de garantizar el cumplimiento de las reglamentaciones de las Islas Caimán, los requisitos de informes reglamentarios y cualquier cambio en las reglamentaciones y el cumplimiento sobre el que los directores pueden actualizar a los gerentes a lo largo del año.
La Ley de Sociedades de las Islas Caimán exige que todas las empresas registradas en Caimán tengan presencia física en las Islas en forma de Oficina Registrada. Todas las entidades que no sean empresas ordinarias deben mantener su domicilio social con un proveedor de servicios con licencia como Bell Rock. Los servicios incluyen lo siguiente:
* Provisión de una dirección postal física para la empresa
* Visualización del nombre de la empresa
* Mantenimiento de los registros legales de la empresa
* Registro de Miembros
* Registro de Directores y Oficiales
* Registro de Hipotecas y Cargas
* Envío de la Declaración Anual al Gobierno de las Islas Caimán
* Coordinación de todas las presentaciones con el Registro de Empresas
Sí, creamos y estructuramos rutinariamente capital de riesgo, capital privado, bienes raíces y otros fondos cerrados. Dichos fondos suelen estar estructurados como una sociedad limitada exenta con un socio general. Los fondos cerrados están sujetos a registro en CIMA en virtud de la Ley de Fondos Privados y, por lo tanto, deben cumplir con otros requisitos. Podemos asesorarlo en todos los aspectos, así que no dude en contactarnos.
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