Preguntas frecuentes
Hay muchos factores que se combinan para hacer de las Islas CaimĆ”n la jurisdicciĆ³n extraterritorial de elecciĆ³n para los fondos de cobertura, los administradores de fondos de cobertura y los fondos de capital privado son evidentes.
Se estima que representa alrededor del 75 % del mercado de fondos de cobertura extraterritoriales (fuente: Informe anual 2015/16 de la Autoridad Monetaria de las Islas CaimĆ”n (CIMA), las Islas CaimĆ”n fueron la primera jurisdicciĆ³n extraterritorial en regular dichos vehĆculos de inversiĆ³n, con la introducciĆ³n de la Ley de Fondos Mutuos en 1996, algunos aƱos antes de que se acuƱara el tĆ©rmino 'hedge fund'. Los sucesivos gobiernos han capitalizado esto y han seguido apoyando y ayudando a desarrollar una industria de fondos dinĆ”mica. De hecho, hoy en dĆa, la mayorĆa de los clientes institucionales mĆ”s grandes insisten en que sus fondos de cobertura o vehĆculos de capital privado estĆ©n ubicados en esta jurisdicciĆ³n respetable (y polĆtica y econĆ³micamente estable).
Hoy en dĆa, hay mĆ”s de 10 000 fondos de cobertura regulados (fuente: www.cima.ky), junto con muchos mĆ”s que estĆ”n exentos de la regulaciĆ³n CIMA. Los fondos de capital privado, por ejemplo, generalmente se establecen como sociedades limitadas exentas (ELP) en CaimĆ”n y, a fines de 2017, habĆa un total de 22Ā 346 ELP (fuente: Registro de empresas de las Islas CaimĆ”n) registradas en la jurisdicciĆ³n.
Las Islas CaimĆ”n son reconocidas por su cumplimiento y cooperaciĆ³n en materia de lucha contra el lavado de dinero, informaciĆ³n fiscal y regulaciĆ³n financiera, y se encuentran entre los primeros en implementar el EstĆ”ndar ComĆŗn de InformaciĆ³n de la OCDE, junto con el Cumplimiento Tributario de Cuentas Extranjeras de EE. UU. Act.
Las Islas CaimĆ”n han demostrado que estĆ”n dispuestas a introducir nuevos productos para garantizar que se satisfagan las necesidades de la industria. Un desarrollo legal importante fue la introducciĆ³n en 2016 de la sociedad de responsabilidad limitada (LLC), luego de la fuerte demanda de los administradores de fondos de EE. UU. de un vehĆculo corporativo que refleje la LLC de Delaware, brindando responsabilidad limitada junto con el beneficio de personalidad legal separada. Con mĆ”s de 1000 LLC formadas desde el inicio (Registrador de Empresas), hemos visto una aceptaciĆ³n excepcionalmente alta en el sector de capital privado, y las LLC han sido particularmente Ćŗtiles en el contexto de los fondos de cobertura como un fondo alimentador extraterritorial y una nueva alternativa a la inmensamente popular Empresa exenta de las Islas CaimĆ”n.
En otros lugares, se han dado pasos significativos para preparar un marco compatible con la Directiva de administradores de fondos de inversiĆ³n alternativos (AIFMD) para los fondos de las Islas CaimĆ”n que deseen operar en la UE bajo el AIFMD de la UE. A medida que la legislaciĆ³n en esta Ć”rea continĆŗa ajustĆ”ndose y con la plena expectativa de que las jurisdicciones extraterritoriales como CaimĆ”n recibirĆ”n el Pasaporte AIFMD de la AsociaciĆ³n Europea de Valores y Mercados, los fondos con intereses en Europa han seguido aprovechĆ”ndose de los regĆmenes nacionales de colocaciĆ³n privada de la UE. , que proporcionan el acceso adecuado al mercado de la UE cuando sea necesario.
Una piedra angular del Ć©xito de las Islas CaimĆ”n como centro financiero internacional ha sido la estabilidad econĆ³mica y polĆtica derivada como Territorio de Ultramar del Reino Unido, con un sistema legal sofisticado, basado en el derecho consuetudinario del Reino Unido y el recurso final al Consejo Privado del Reino Unido. En caso de que surja la necesidad de un litigio, la DivisiĆ³n de Servicios Financieros especializada del Gran Tribunal de las Islas CaimĆ”n, creada en 2009, cuenta con jueces con una inmensa experiencia prĆ”ctica en asuntos financieros, en particular, resolviendo algunas de las disputas mĆ”s complejas y de alto valor que surgen de la crisis financiera.
La proximidad geogrĆ”fica de las islas con los EE. UU. ha garantizado histĆ³ricamente su atractivo para los administradores de fondos alternativos allĆ, pero con la creciente globalizaciĆ³n de la industria de fondos alternativos, las islas son ahora la principal jurisdicciĆ³n extraterritorial para los fondos de cobertura y los fondos de capital privado en todo el mundo. .
Las Islas CaimĆ”n no tienen impuestos directos de ningĆŗn tipo. No existen impuestos sobre sociedades, ganancias de capital, ingresos, utilidades o retenciones. No hay impuestos de sucesiones ni derechos de sucesiĆ³n. AdemĆ”s, las empresas, sociedades limitadas, fideicomisos y SPC de Cayman pueden obtener un compromiso por escrito de que estarĆ”n exentos de impuestos durante un mĆnimo de 20 aƱos (sociedades y SPC) y 50 aƱos (sociedades limitadas y fideicomisos).
Las Islas CaimĆ”n tienen un rĆ©gimen legal sofisticado que se basa en el derecho consuetudinario inglĆ©s, y el Ćŗltimo tribunal de apelaciĆ³n es el Consejo Privado de Londres. AdemĆ”s, un sistema judicial altamente eficiente y respetado defiende el marco legal de la jurisdicciĆ³n.
La ley de las Islas CaimĆ”n mantiene un derecho legĆtimo a la privacidad, pero su estatuto de confidencialidad proporciona una puerta de entrada clara para la transparencia fiscal y no existen inhibidores para la operaciĆ³n efectiva de sus numerosos acuerdos de cooperaciĆ³n internacional.
Los fondos de cobertura establecidos en las Islas CaimĆ”n normalmente adoptan la forma de una empresa, una sociedad limitada o (con menos frecuencia) un fondo de inversiĆ³n. Si se desea la segregaciĆ³n legal entre activos y pasivos de subcarteras, el modelo SPC serĆ” atractivo. Cada uno de estos vehĆculos se puede utilizar como un fondo independiente, un fondo de fondos o como parte de una estructura maestra-alimentadora.
Un fondo se considerarĆ” abierto si emite "participaciones de capital" (acciones, intereses de sociedades o unidades) que participan en las ganancias y ganancias del fondo, y que se pueden rescatar (o se pueden recomprar de otro modo) a discreciĆ³n del inversor. opciĆ³n. La referencia a los intereses de capital es importante, porque esto excluye los instrumentos de deuda (incluidos warrants, convertibles e instrumentos sukuk); los fondos que emitan dichos instrumentos no tendrĆ”n que estar registrados en CIMA. Nada impide que un fondo que no estĆ” obligado a registrarse en CIMA solicite y obtenga un registro si el administrador lo desea.
Un fondo abierto con 15 inversionistas o menos, la mayorĆa de los cuales estĆ”n autorizados segĆŗn los documentos constitutivos del fondo para nombrar y destituir directores/socios generales/fideicomisarios (segĆŗn corresponda), estĆ” exento del registro de CIMA. Sin embargo, esta exenciĆ³n no se aplica a los fondos maestros. A menos que se aplique esta exenciĆ³n, en el caso de un fondo abierto, se requerirĆ” el registro. Hay tres medios para obtener el registro:
* El fondo estĆ” licenciado directamente por CIMA;
* un administrador con licencia de CIMA proporciona la oficina principal del fondo en las islas. Ambas rutas implican un examen de la reputaciĆ³n y la aptitud del promotor;
* El fondo requiere una inversiĆ³n inicial mĆnima de US$100k (o equivalente) por inversionista, o sus acciones cotizan en una bolsa de valores reconocida por CIMA (p. ej., LSE, ISE) (la 'secciĆ³n 4(3) ' fondo.
El alcance de la regulaciĆ³n se extiende a los fondos maestros incorporados o establecidos en las Islas CaimĆ”n, que tienen uno o mĆ”s fondos subordinados regulados por CIMA y mantienen inversiones y realizan actividades comerciales. Los tres medios de registro conllevan una tarifa anual de US$ 4268,29, excepto en el caso de fondos maestros registrados, para los cuales la tarifa es de US$ 3048,78.
La mayorĆa de los fondos de las Islas CaimĆ”n designarĆ”n directores independientes para la junta y, dado el conocimiento y la experiencia necesarios para actuar en la junta de un fondo, la mayorĆa de los patrocinadores de fondos nombrarĆ”n directores independientes con experiencia actuando en juntas de fondos. Esto es aparte de cualquier consideraciĆ³n de neutralidad fiscal. CIMA ha publicado una DeclaraciĆ³n de orientaciĆ³n que establece principios clave de buen gobierno que deben ser observados por cada fondo mutuo regulado de las Islas CaimĆ”n. Para mĆ”s informaciĆ³n, pĆ³ngase en contacto con nosotros.
No. Las Islas CaimĆ”n le permiten crear una sociedad de gestiĆ³n en virtud de la Ley de Empresas de InversiĆ³n y Valores (SIBA). Los beneficios de esto son significativos, ya que le permite recibir pagos de su fondo a su sociedad de gestiĆ³n de las Islas CaimĆ”n, que es neutra desde el punto de vista fiscal y tambiĆ©n separa el riesgo, ya que el gestor de inversiones es el gestor del fondo. El proceso es rĆ”pido y eficiente. Ciertas exenciones del rĆ©gimen de licencias estĆ”n disponibles, en particular para lo siguiente:
* Un administrador de Cayman regulado con respecto al negocio de inversiĆ³n de valores por una autoridad extranjera reconocida;
* Un administrador de las Islas CaimĆ”n que realiza negocios de inversiĆ³n en valores exclusivamente para empresas dentro del grupo del administrador;
* Administrador de Cayman que lleva a cabo negocios de inversiĆ³n de valores para personas sofisticadas, personas de alto poder adquisitivo o fondos de Cayman cuyos inversores son dichas personas.
Una exenciĆ³n cuesta US$6100 por aƱo. Para obtener mĆ”s informaciĆ³n sobre el establecimiento de una sociedad de gestiĆ³n de CaimĆ”n o un asesor de inversiones, pĆ³ngase en contacto con nosotros.
La posiciĆ³n de cero impuestos que se aplicarĆ” a un fondo de cobertura registrado en Cayman como una entidad exenta se aplicarĆ” igualmente a un administrador de Cayman que estĆ© registrado como una compaƱĆa exenta o SPC, sociedad limitada exenta o fideicomiso exento. La exenciĆ³n se obtiene cuando el Administrador de CaimĆ”n declara que su negocio se llevarĆ” a cabo principalmente fuera de las Islas CaimĆ”n y debe presentar una declaraciĆ³n anual a tal efecto.
No se requiere presencia fĆsica (espacio de oficina, personal, etc.) en las islas. Cualquier ingreso o ganancia de capital obtenido por el Administrador de CaimĆ”n no residente (y sus miembros) del fondo no estarĆ” sujeto a impuestos en CaimĆ”n.
La estructura de fondos mĆ”s comĆŗn para los fondos de cobertura es Cayman Exempted Limited Company. La compaƱĆa de fondos emitirĆ” acciones con derecho a voto ("acciones de gestiĆ³n") al administrador de inversiones mientras emite acciones de participaciĆ³n sin derecho a voto a los inversores. Los fondos de capital privado suelen estructurar sus fondos mediante la creaciĆ³n de una sociedad limitada exenta. TambiĆ©n formamos sociedades de responsabilidad limitada y fundaciones. Podemos ayudar con el establecimiento completo de la entidad del fondo, el administrador de inversiones y cualquier presentaciĆ³n reglamentaria requerida.
Aproximadamente de 4 a 6 semanas. La entidad del fondo puede tardar tan solo 24 horas en formarse, pero debe tener en cuenta el tiempo necesario para preparar el memorando de oferta y los documentos legales auxiliares, ademĆ”s de la integraciĆ³n con los diversos proveedores de servicios, como administradores de fondos, banca y custodia, auditores.
No. No hay restricciones impuestas por el rĆ©gimen de las Islas CaimĆ”n sobre las estrategias de inversiĆ³n de los fondos de cobertura, o su uso de apalancamiento, venta al descubierto u otras tĆ©cnicas "alternativas". No existe el concepto de "inversionista elegible" en un fondo registrado en las Islas CaimĆ”n.
SĆ. Lo mĆ”s probable es que desee formar un fondo maestro-alimentador o mini-maestro. Los beneficios de esta estructura son las eficiencias. Por lo general, consiste en un fondo Cayman Master, un fondo Cayman Feeder (para inversores sujetos a impuestos que no sean de EE. UU.) y un fondo subordinado de Delaware para inversores sujetos a impuestos de EE. UU.
Para un fondo registrado en CIMA, debe haber al menos dos (2) directores y deben estar registrados en CIMA en virtud de la Ley de licencias y registro de directores. No hay mĆ”ximo. La mayorĆa de los fondos regulados nombrarĆ”n directores profesionales de firmas como Bell Rock, por varias razones como:
1. Independencia del gestor de inversiones y evitar posibles conflictos
2. Cumplir con los requisitos de que el fondo sea offshore
3. Mayor enfoque en la composiciĆ³n de la junta por parte de los inversores y reguladores como parte de su diligencia debida.
4. Casos recientes que han resaltado la necesidad de una sĆ³lida gobernanza y supervisiĆ³n de la junta. Tener directores independientes experimentados se considera una forma eficaz de proteger a los inversores y garantizar que reciban un trato justo.
5. Brindar actualizaciones regulatorias y de gobierno en la regiĆ³n en la que estĆ” regulado el fondo. A menudo, los gerentes pasan por alto la importancia de garantizar el cumplimiento de las reglamentaciones de las Islas CaimĆ”n, los requisitos de informes reglamentarios y cualquier cambio en las reglamentaciones y el cumplimiento sobre el que los directores pueden actualizar a los gerentes a lo largo del aƱo.
La Ley de Sociedades de las Islas CaimĆ”n exige que todas las empresas registradas en CaimĆ”n tengan presencia fĆsica en las Islas en forma de Oficina Registrada. Todas las entidades que no sean empresas ordinarias deben mantener su domicilio social con un proveedor de servicios con licencia como Bell Rock. Los servicios incluyen lo siguiente:
* ProvisiĆ³n de una direcciĆ³n postal fĆsica para la empresa
* VisualizaciĆ³n del nombre de la empresa
* Mantenimiento de los registros legales de la empresa
* Registro de Miembros
* Registro de Directores y Oficiales
* Registro de Hipotecas y Cargas
* EnvĆo de la DeclaraciĆ³n Anual al Gobierno de las Islas CaimĆ”n
* CoordinaciĆ³n de todas las presentaciones con el Registro de Empresas
SĆ, creamos y estructuramos rutinariamente capital de riesgo, capital privado, bienes raĆces y otros fondos cerrados. Dichos fondos suelen estar estructurados como una sociedad limitada exenta con un socio general. Los fondos cerrados estĆ”n sujetos a registro en CIMA en virtud de la Ley de Fondos Privados y, por lo tanto, deben cumplir con otros requisitos. Podemos asesorarlo en todos los aspectos, asĆ que no dude en contactarnos.